국정기획위, 햇빛연금을 지분만큼 배당하는 펀드형으로 바꾸는 방안 검토
협동조합 거친 간접투자 구조 한계 짚어…운용업계는 사업 규모·지역 간 수익 격차 우려
국정기획위원회가 햇빛연금을 전문 자산운용사가 펀드로 운용해 주민에게 투자 지분만큼 정기 배당하는 '햇빛배당' 방식으로 바꾸는 방안을 검토하고 있다. 전국 183개 햇빛연금 사업 가운데 83개가 있는 신안군은 조례로 사업비 4% 이상 주민 참여를 정했지만, 협동조합을 거친 간접투자여서 정부는 진정한 주민 참여로 보기 어렵다고 본다. 정부는 발전 수익을 인구소멸 위기 지역의 장기 수익 기반으로 삼아 마을 냉난방·에너지 복지·지역 재투자에 쓰는 구상이며, 농업 지역에서는 영농형 태양광이 주력 모델로 논의되고 있다. 운용업계에서는 지방 재정에 도움이 될 수 있다는 기대와 함께, 지역 사업은 규모가 작고 수익성이 낮아 민간 운용사의 관심을 끌기 어렵고 지역마다 수익 격차가 생길 수 있다는 신중론이 나왔다.
시민에너지 관점
전국 183개 햇빛연금 사업 중 83개가 신안 한 곳에 몰려 있고, 그마저도 정부가 간접투자라 진정한 참여로 보기 어렵다고 할 만큼 주민 소유는 아직 얕다. 주민이 실제 지분을 갖고 그만큼 배당받자는 방향은 맞아 보이지만, 운용을 외부 자산운용사에 맡기면 결정권과 수수료가 지역 밖으로 빠져나갈 수 있다는 우려도 함께 따져야 한다. 주민이 수익을 받는 데서 그치지 않고 발전소의 주인이 되는 구조, 곧 소득이 아니라 자산을 나누는 구조로 가야 한다. 펀드형을 설계한다면 주민 조직이 운영과 의사결정에 참여하는 장치를 처음부터 넣어야 한다.
정부는 펀드형 햇빛배당을 설계할 때, 운용을 자산운용사에 맡기더라도 주민 조직이 운용 방향을 정하는 의결 장치와 수수료 공개 규칙을 함께 넣어야 한다. 규모가 작아 운용사의 관심을 끌기 어려운 지역 사업은 여러 마을을 묶거나 공공이 운용을 돕는 방식으로 보완할 수 있다. 지역마다 수익 격차가 생길 수 있는 만큼, 수익이 적은 지역을 위한 보완 장치도 미리 정해 두어야 한다. 협동조합을 거쳐 간접투자한 주민들은 그 몫을 직접 지분으로 바꾸는 길을 함께 요구할 수 있다.
출처: 한국경제 2025-07-18 하지은·김리안·김대훈 원문 보기
国政企画委、太陽光年金を持ち分に応じて配当するファンド型に改める案を検討
協同組合を介した間接投資構造の限界を指摘…運用業界は事業規模・地域間の収益格差を懸念
国政企画委員会が太陽光年金を専門の資産運用会社がファンドとして運用し、住民に投資持ち分に応じて定期的に配当する「太陽光配当」方式に改める案を検討している。全国183の太陽光年金事業のうち83が集まる新安郡は、条例で事業費の4%以上の住民参加を定めているが、協同組合を介した間接投資であるため、政府は真の住民参加とは見なしにくいと考えている。政府は発電収益を人口消滅の危機にある地域の長期的な収益基盤とし、村の冷暖房やエネルギー福祉、地域への再投資に充てる構想で、農業地域では営農型太陽光が主力モデルとして議論されている。運用業界からは地方財政の助けになり得るとの期待とともに、地域事業は規模が小さく収益性が低いため民間運用会社の関心を引きにくく、地域ごとに収益格差が生じかねないという慎重論が出た。
市民エネルギーの視点
全国183の太陽光年金事業のうち83が新安1カ所に集中し、それさえ政府が間接投資のため真の参加とは見なしにくいとするほど、住民所有はまだ浅い。住民が実際に持ち分を持ち、それに応じて配当を受けるという方向は妥当とみられるが、運用を外部の資産運用会社に任せれば、決定権と手数料が地域の外へ流れ出かねないという懸念もあわせて検討すべきだ。住民が収益を受け取るだけでなく発電所の持ち主になる構造、つまり所得ではなく資産を分け合う構造へ進むべきである。ファンド型を設計するなら、住民組織が運営と意思決定に参加する仕組みを最初から組み込まなければならない。
政府はファンド型の太陽光配当を設計する際、運用を資産運用会社に任せるとしても、住民組織が運用の方向を決める議決の仕組みと手数料の公開ルールをあわせて組み込むべきだ。規模が小さく運用会社の関心を引きにくい地域の事業は、複数の村をまとめたり、公共が運用を手助けしたりする方法で補える。地域ごとに収益の格差が生じうる以上、収益の少ない地域のための補完策もあらかじめ定めておくべきだ。協同組合を通じて間接投資してきた住民は、その取り分を直接の持ち分に切り替える道をともに求めることができる。
出典: The Korea Economic Daily 2025-07-18 Ha Ji-eun, Kim Ri-an, Kim Dae-hoon 原文を読む
韩国国政企划委员会研究将阳光年金改为按股分红的基金模式
指出经由合作社间接投资的局限，资产管理业界担忧项目规模小及地区间收益差距
国政企划委员会正在研究将阳光年金改为由专业资产管理公司以基金方式运营、按居民投资份额定期分红的“阳光分红”模式。全国183个阳光年金项目中有83个位于新安郡，该郡以条例规定居民参与比例不低于项目资金的4%，但政府认为这是经由合作社的间接投资，难以视为真正的居民参与。政府设想将发电收益作为人口消失危机地区的长期收入来源，用于村庄供暖制冷、能源福利和地方再投资，农业地区则在讨论以农光互补太阳能为主力模式。资产管理业界一方面期待其有助于地方财政，另一方面也有谨慎意见认为，地方项目规模小、收益低，难以吸引民间资产管理公司，且各地收益可能出现差距。
市民能源视角
全国183个阳光年金项目中有83个集中在新安一地，而政府甚至认为那里的模式属于间接投资、难以算作真正参与，可见居民所有仍然很浅。让居民真正持股并按股分红的方向似乎是对的，但若把运营交给外部资产管理公司，决策权和手续费可能流出地方，这一担忧也须一并考量。应走向居民不只是领取收益、而是成为电站主人的结构，也就是分享资产而不只是分享收入。若要设计基金模式，就应从一开始纳入让居民组织参与运营和决策的机制。
政府在设计基金型阳光分红时，即使把运营交给资产管理公司，也应同时纳入由居民组织决定运营方向的表决机制和手续费公开规则。规模小、难以吸引管理公司的地方项目，可以通过把多个村庄打包或由公共部门协助运营来弥补。由于各地可能出现收益差距，还应预先为收益较少的地区制定补充措施。通过合作社间接投资的居民，可以共同要求把这部分份额转为直接股权。
来源: 韩国经济新闻 2025-07-18 Ha Ji-eun, Kim Ri-an, Kim Dae-hoon 查看原文
Presidential planning committee weighs turning sunlight pensions into equity-based fund dividends
Limits of indirect investment through co-ops noted; asset managers worry about small project size and regional gaps in returns
The State Affairs Planning Committee is reviewing a plan to convert sunlight pensions into "sunlight dividends," in which professional asset managers run funds and pay residents regular dividends in proportion to their stakes. Sinan County, home to 83 of the country's 183 sunlight pension projects, requires by ordinance that residents take part in at least 4% of project costs, but the government sees this as indirect investment through cooperatives and hard to call genuine resident participation. The government envisions power revenue as a long-term income base for depopulating areas, used for village heating and cooling, energy welfare and local reinvestment, with agrivoltaics discussed as the main model for farming areas. In the asset management industry, some expected benefits for local finances, while others cautioned that local projects are small and low-yielding, making it hard to attract private managers, and that returns could vary by region.
Citizen Energy View
With 83 of 183 sunlight pension projects concentrated in Sinan alone, and even those seen by the government as indirect investment rather than genuine participation, resident ownership remains shallow. Moving toward residents holding real equity and receiving dividends accordingly appears right, but the concern that handing management to outside asset managers could send decision-making and fees out of the region must be weighed too. The aim should be a structure in which residents do not just receive income but become owners of the plants, sharing assets rather than only income. If a fund model is designed, mechanisms for resident organizations to take part in management and decisions should be built in from the start.
In designing a fund-type sunlight dividend, the government should build in voting mechanisms through which resident organizations set the investment direction, along with rules for disclosing fees, even if management is handed to asset managers. Local projects too small to attract managers could be supported by bundling several villages or having the public sector help with management. Since revenue gaps between regions may arise, measures for low-revenue areas should be set in advance. Residents who have invested indirectly through cooperatives can call together for a way to convert those stakes into direct equity.
Source: The Korea Economic Daily 2025-07-18 Ha Ji-eun, Kim Ri-an, Kim Dae-hoon Read the original